金价周线涨5%，周一回升至4130美元
上周三中期选举结果出炉后，现货金价迎来一轮急促拉升，周四盘中一度冲高至4146美元附近，上周五在非农数据的打压下一度回落至4028美元附近，随后受逢低买盘支撑收报4070美元附近，周线上涨5%。周一亚洲时段延续涨势，价格回升至4130美元/盎司附近。一周之内价格先涨后跌再回升，重要事件密集落地，行情节奏明显加快。
一、行情走势回顾
本轮行情起点在上周三中期选举结果出炉，政策前景的重估迅速传导至贵金属市场，现货金价当日即启动拉升，涨势延续至周四盘中，最高触及4146美元附近，为近两周以来的较高水平。涨势在周五被打断，非农就业数据超出预期，金价快速回落，盘中最低下探至4028美元附近，日内最大跌幅超过1%。回落在低位获得承接，逢低买盘逐步介入，价格收复部分跌幅，收盘回到4070美元附近。全周核算，价格较前一周仍上涨约5%，周一亚洲时段延续修复，回升至4130美元附近，重新站上4100美元上方。二、选举结果带来的提振
选举结果对金价的提振来自两个方面。一方面是财政前景的重估，国会格局变化使市场对支出规模与赤字路径的预期发生调整，财政扩张的可能性提升了对冲需求，资金因此增加对黄金的配置。另一方面是政策不确定性的上升，选举带来的政策变动预期使风险敞口需要重新安排，黄金作为风险对冲工具的需求随之增加。两个方面的作用在时间上集中于结果出炉后的短时窗口，形成集中的买盘，推动价格在一天之内完成较大幅度的上行。这一推动的性质属于预期驱动，其强度取决于后续政策落地的实际进度，因此在缺乏新信息接续的情况下，推动力会随时间递减。三、非农数据形成的压制
非农就业数据构成周内的主要压制，10月新增就业16.5万人，超过市场全部预测，失业率小幅下降。数据的两个分项方向一致，强化了劳动力市场紧俏的判断，工资上涨的压力被认为具备延续基础，通胀的粘性预期随之上升。市场据此重新评估货币政策路径，紧缩延续的可能性提高，利率预期上移。利率预期上移通过折现率与机会成本两条渠道作用于黄金，折现率上升压低远期定价，机会成本上升削弱无息资产的吸引力，金价因此承压，从4146美元附近回落至4028美元附近，落差约118美元。压制的作用方式属于脉冲型，数据公布后的即时反应剧烈，随后逐步被消化。四、高位震荡后的关注重点
价格回到4130美元附近之后，进入前期高点所在的区间，后续运行的重点从能否上涨转为能否在该区间内站稳。关注的方向有几个，一是上方压力的测试，4146美元附近为周内高点，价格能否再次触及并形成有效突破，决定了运行区间是否上移；二是下方支撑的有效性，4028美元附近的承接在前一轮回落中已被验证，若价格再次回调，该位置的承接力度是判断结构稳固程度的关键；三是美元与美债收益率的走向，这两条渠道是近期压制的传导路径，其方向的变化会直接影响金价的修复节奏；四是事件驱动的接续，选举与数据的影响正在被消化，若后续缺乏新的推动因素，价格在高位区间的震荡可能延续，若有新的信息落地，区间的平衡将被重新打破。本站文章均来自互联网，仅供学习参考，如需转载，请邮箱hezuo@jgqs.cn联系我们！
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