投行下调金价预期，央行购金托底市场

2026-07-29新闻资讯阅读

华尔街机构终结连续11个季度的看涨预判，首次集体下调金价预测，短期市场情绪转弱、资金避险离场。但全球央行购金趋势不改，持续为金价提供刚性支撑，形成短期预期偏弱、中长期基本面坚挺的分化格局。

一、11季度预期首降，短期情绪显著降温

路透社最新调查显示，华尔街分析师自2023年末以来首次下调金价预测，2026年金价中位数预期降至4509美元，较此前4916美元大幅下调，为11个季度来首次转向看空。这一调整源于美联储加息预期升温、实际利率高企、黄金ETF持续流出等多重因素，短期投机资金加速离场，市场多头信心受挫，金价承压震荡。

当前美国经济韧性超预期，通胀担忧再起，市场对美联储维持高利率甚至再度加息的预期增强，实际利率持续走高，直接削弱无息黄金的配置价值。美元指数与美债收益率高位运行，进一步压制金价反弹，投行普遍下调短期目标价，反映出对宏观环境的谨慎判断，短期金价难有趋势性上行机会。

尽管短期预期转弱，全球央行购金趋势依然稳固，成为金价最核心的“压舱石”。世界黄金协会调研显示，近90%央行预计未来12个月增持黄金，45%计划增加自身储备，创九年新高。去美元化背景下，黄金已超越美债成为全球央行最大储备资产，年均千吨级购金规模持续消化市场抛压，有效锁定下行空间。

当前黄金市场呈现明显的多逻辑分化：短期受投行预期下调、利率压制、资金流出影响，盘面偏弱震荡；中长期则受益于央行持续购金、储备多元化、地缘风险等结构性支撑。多空力量相互制衡，金价大概率维持区间震荡，等待宏观政策转向或新的驱动因素出现。

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