金价冲高4400上方回落，盘面等待通胀数据验证
现货黄金借助非农数据带来的利好惯性向上冲击4400美元/盎司上方，刷新两个多月的阶段高点之后遭遇短线抛压出现回落。经过一轮幅度可观的快速上涨，盘面超买压力逐步显现，短期资金开始进行止盈调仓，市场将全部目光投向即将出炉的美国通胀数据，以此判断本轮多头行情能否延续。
一、惯性冲高之后遇阻，价格完成阶段性回踩
在上周非农就业数据大幅不及预期的催化之下，黄金积累起充足的多头动能，单周录得7.28%的涨幅，创下近六年最强单周表现。进入8月11日亚市交易时段，多头惯性继续释放，现货黄金向上突破4400美元/盎司，盘中最高触及4433美元/盎司，创出6月上旬以来的新高位置。但价格站上高位之后，场内前期积累的大量浮盈多头开始执行获利了结，短线卖盘集中涌现，推动金价从高点逐步回落，盘中快速回落到4360美元附近震荡运行，日内最大波动接近73美元。价格虽然从高位回落，但并未出现深度破位，回调过程当中依旧能够看到买盘承接力量，整体上行大趋势没有被直接破坏。二、超买状态显现，短线资金开启仓位再平衡
连续多日的直线拉升，让多项日线级别技术指标进入明显超买区间，继续向上推升价格需要增量资金持续入场，而短线追涨资金的意愿已经出现明显降温。从资金层面来看，全球最大黄金ETF上周实现10.53吨的净流入，资金在上涨过程当中持续进场布局，但在价格触及4400上方之后，短线投机盘选择落袋为安，造成盘面快速回撤。长线配置资金的态度并未发生转向，在价格回踩关键支撑位置时依旧存在接盘行为，这就形成短线抛压与中长期买盘相互对冲的局面，也造就冲高之后快速回落、但不会直接走熊的盘面特征，市场正在完成一轮高位的筹码交换。三、非农利好充分定价，宏观层面缺少新催化
7月美国非农就业人数减少2.3万人，前两个月就业数据合计下修10.3万，劳动力市场降温的信号已经被市场充分消化，CME利率期货显示9月加息概率已经回落至五成以下，美元指数与美债实际收益率同步下行，这些宏观利好已经完整反映在此前金价的大幅上涨当中。在没有新的经济数据或者突发地缘事件出台的背景下，市场缺少进一步驱动金价继续向上突破的新增变量。中东地区谈判陷入僵持，原油价格维持高位震荡，能源通胀的隐忧挥之不去，在一定程度上也限制美债收益率下行空间，间接给黄金的继续上行设置无形天花板。多重因素叠加之下，盘面很难维持单边加速上行，冲高之后出现回落休整属于市场自然的运行节奏。四、通胀数据成为市场核心观测锚点
随着非农行情完成一轮定价，市场的博弈重心完全转移至即将公布的美国7月CPI通胀数据，这份报告将用来检验当前市场对于美联储政策路径的判断是否成立。当前市场一致预期核心CPI同比维持在2.5%附近，通胀的实际读数将会直接改变美债收益率与美元的运行方向，进而主导黄金后续的价格表现。如果通胀继续延续降温态势，就业走弱叠加通胀回落会进一步巩固政策转向的交易逻辑，前期冲高打开的上行空间有望继续得到释放；倘若通胀数据展现出较强粘性，市场会重新上调加息概率，高位堆积的获利盘就会进一步释放，金价会面临更大的回调压力。在数据正式落地之前，市场整体交投趋于谨慎，盘面更多维持高位震荡运行的状态。本站文章均来自互联网，仅供学习参考，如需转载，请邮箱hezuo@jgqs.cn联系我们！
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