金价破5080美元狂飙！三重利空催热避险资产？

2026-01-26新闻资讯阅读

1月26日亚市盘中，现货黄金加速突破5080美元/盎司关键关口，日内涨幅持续扩大，避险买盘成为核心推手。美元指数跌至三个月低点、美欧地缘争端升级及美国政府停摆风险攀升形成共振，共同点燃黄金新一轮涨势，市场情绪偏向激进做多。

一、行情爆发：5080关口告破，涨势超预期

黄金价格以加速姿态突破关键阻力位，内外盘联动走强，量能同步放大，创下阶段性上涨新节奏，凸显市场做多热情。

1. 国际市场：日内加速破位，刷新近期高点

截至1月26日亚市午盘，伦敦现货黄金交投于5085美元/盎司附近，日内涨幅超1.2%，盘中最高触及5088.7美元/盎司，较上一交易日收盘价上涨逾60美元。此前金价在5000美元关口震荡多日后，借助多重利好实现突破性上涨，涨势动能显著强于前期。

2. 联动市场：白银同步走强，溢价凸显需求

贵金属板块呈现普涨格局，现货白银突破102美元/盎司，日内涨幅超2%，创历史新高。国内市场表现更趋强劲，上海银价较COMEX白银溢价达13美元/盎司，创下纪录水平，反映亚洲市场实物需求旺盛，进一步带动黄金情绪升温。

二、核心驱动：三重因素共振推升金价

此次黄金突破并非单一利好驱动，而是美元走软、地缘紧张与政府停摆风险三大因素叠加，形成完整上涨逻辑链。

1. 美元走软：跌至三月低点，支撑金价上行

美元指数持续承压下行，目前跌至97.7附近，创下三个月以来新低，较上年末累计下跌约1.5%。美元走弱一方面源于美联储降息预期发酵，另一方面受日本央行汇率干预疑云影响，市场对美元避险地位信心减弱，资金加速流向黄金等非美元资产。

2. 地缘紧张：美欧裂痕加剧，风险情绪升温

美欧围绕格陵兰岛主权的争端持续升级，成为地缘风险核心引爆点。特朗普政府警告将对欧洲加征关税，欧洲多国领导人强硬反击，法国总统马克龙直言美国已“越过红线”，美欧盟友关系裂痕扩大。达沃斯论坛上的分歧进一步凸显全球地缘格局复杂性，推动避险资金涌入黄金。

3. 停摆风险：拨款法案遇阻，不确定性攀升

美国政府部分停摆风险持续上升，联邦政府多数部门资金将于1月30日耗尽。民主党议员因移民执法枪击事件，集体表态反对包含国土安全部拨款的法案，而该法案需60票才能在参议院通过，目前支持票数存在明显缺口，市场对政府再次停摆的担忧持续升温，强化黄金避险吸引力。

三、资金特征：避险与投机资金双向入场

当前黄金市场资金结构呈现多元化特征，避险资金与投机资金同步入场，为涨势提供充足流动性支撑，同时也加剧短期波动可能。

1. 避险资金：机构配置需求升温

全球机构对不确定性风险的对冲需求上升，丹麦、瑞典等国养老基金纷纷减持美债，转向黄金资产。全球黄金ETF持仓量稳步攀升，资金流入规模持续扩大，反映中长期配置型资金对黄金的青睐。

2. 投机资金：杠杆交易推波助澜

短期投机资金借助利好加速入场，COMEX黄金期货持仓量单日增加1.5万手，杠杆交易活跃度上升。散户资金参与度提升，叠加技术面突破后的追涨情绪，进一步放大金价上涨弹性，推动涨势加速。

四、市场隐忧：高位波动风险加剧

金价快速突破后，高位积累的获利盘与潜在利空因素，可能引发短期波动，市场多空博弈将进一步升级。

1. 获利了结压力显现

黄金近期涨幅较大，部分短线资金获利了结意愿升温，尤其是在5100美元整数关口附近，可能出现阶段性抛压，引发金价回调。技术面超买信号显现，也为短期波动埋下隐患。

2. 政策事件扰动风险

1月28日美联储会议即将召开，市场对降息预期的定价可能出现调整，若美联储释放鹰派信号，可能抑制黄金涨势。同时，美国政府拨款法案谈判仍有转机，若分歧缓解、停摆风险消除，避险资金可能回流，对金价形成压制。
多重利空因素的共振，推动黄金突破5080美元/盎司关键关口，避险属性成为行情核心驱动力。美元走软奠定上涨基础，地缘紧张与政府停摆风险则持续为涨势添能，资金的双向入场进一步强化了行情韧性。尽管高位波动风险加剧，但短期利好逻辑尚未打破，黄金在避险情绪主导下，仍有望维持强势格局，而政策动向与地缘局势的后续变化，将成为决定行情走向的关键变量。

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